5月份M2余额增长1086月份或继续降准

5月份M2余额增长10.86月份或继续降准

《证券》得知，中国人民银行11日发布的《2015年5月金融统计数据报告》显示，5月份金融数据出现全面回升，其中，广义货币余额增速回升至10.8，新增贷款从7079亿元增至9008亿元，超市场预期。5月末，M2余额130.74万亿元，同比增长10.8，增速比上月末高0.7个百分点，比去年同期低2.6个百分点。不过，虽然较上月略有上升，但是10.8的水平仍处于历史低位，也低于年初制定目标。对此，民生证券固收研究员李奇霖在接受《证券》采访时表示，M2较4月份有所反弹，但考虑到信誉派生力度弱且5月份财政支出放缓，无论是新增人民币贷款、财政存款还是外汇占款都很难解释M2的反弹，因此，M2的反弹或与抵押补充贷款额度的安排调解有关。央行初步统计，2015年5月份社会融资范围增量为1.22万亿元，比上月多1639亿元，比去年同期少1387亿元。充裕的流动性进一步压低了银行间市场利率。5月份同业拆借加权平均利率为1.42，分别白癜风缘由比上月和去年同期低1.07个百分点和1.14个百分点；质押式回购加权平均利率为1.30，分别比上月和去年同期低1.07个百分点和1.26个百分点。李奇霖表示，整体来看，经济处于"基建托底 传统制造业去产能 新增长点青黄不接"的状态，在此背景下，银行风险偏好不强与实体加杠杆意愿弱并存。在此背景下，资金面宽松和流动性骗局或是一个长周期现象，峻峭化曲线需要货币宽松压平以缓释实际利率高企和存量债务风险压力。招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮认为，5月份金融数据有所改进，但对实体经济意义有限，如果6月份M2增速进一步回升，且居民和企业户中长期贷款能保持增长，则有利于后续经济数据企稳，但目前实际利率依然高企，限制了实体白癜风的症状及医治经济融资能力，央行有必要延续降息、降准，预计最快6月份就有可能再次降准。